一、什么是敞口

1.敞口

敞口是指金融活动中存在金融风险的部位和受金融风险影响的程度。敞口是金融风险中的一个重要概念，但它与金融风险不同。风险敞口大的金融资产可能没有高风险。

敞口是风险分析中常用的术语，表示风险敞口的地方。例如，如果一个企业获得10亿元的贷款，在其中有8亿元的对外担保，而在其中有2亿元的对外担保，那么我们会说风险敞口是2亿元。

2.风险敞口

风险敞口是指未受保护的风险，即因债务人违约行为而可能承担风险的信用余额，是指实际风险，一般与特定风险相关联。

例如，您的收入是日元，但您有一笔美元贷款要偿还，并且您没有做过任何对冲交易(如远期外汇交易或外汇掉期等)。)，所以日元对美元存在汇率风险。或者你买了公司债券，因为公司债券有信用风险，而你没有做过任何对冲交易(比如信用违约互换等)。)，所以你有信用风险敞口。如果你购买固定利率的债券，不做套期保值交易(如利率互换)，你必须承担利率风险，所以你有利率风险敞口等等。

风险敞口是指因债务人违约行为而可能承担风险的信贷业务余额。客户风险权重通常由外部评级机构根据客户信息进行评估，分为六个级别：0%、10%、20%、50%、100%和150%。

在标准方法下，信用风险加权资产=∑信用风险敞口(EAD)×客户风险权重

关于什么是敞口，大家应该有所理解了，接下来我们再来看一下股票市场上的敞口。

二、股票市场上的敞口

1.股票波动风险

股票波动风险是指市场指数点的波动或个别股票价格的波动。

股票价格波动是指股票价格的变化形式，其特征是在总趋势中相反的小趋势运动的波动状态。股票价格波动有三种主要趋势：上升趋势波动、下降趋势波动和无趋势波动。股票价格波动的主要原因是供求关系的变化。改变股票供求关系的因素主要来自政治因素、经济因素、金融因素和企业因素。

2.多头、空头和敞口

多头头寸意味着投资者对股票市场持乐观态度，并预期股票价格会看涨，因此他们以低价买入股票，然后在股票涨到一定价格时卖出。人们通常把股价长期持续上涨的股市称为牛市。长期市场中股票价格变化的主要特征是一系列的大起大落。相信价格会上涨的市场人士，购买金融工具，并期望在价格上涨后以高价卖出。

空头头寸是指投资者和股票经纪人认为，虽然当前股价很高，但预计股价会下跌，因此他们会及时卖出借入的股票，并在股价下跌到一定价格时买入。空头头寸是指投资者成为股价已升至最高点的投资者，或者当股票开始下跌时，他们以高价卖出。这种先卖后买并从中赚取差价的交易方法被称为卖空。

银行多头和空头头寸的区别在于外汇敞口。如果多头大于空头，则意味着长敞口，而空头大于多头，则意味着短敞口。

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